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球盟会,港股概念追踪生物安全法案未被列入NDAA最新版本 机构看好CXO板块底部机会(附概念股)

2024-12-09 11:43:04
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  美国当地时间2024年12月7日,美国国会参众两院军事委员会公布了2025财年国防授权法案(NDAA)最终协议文本,该版本兼顾了众议院以及参议院两方的提案。NDAA最新版本显示,生物安全法案未被列入其中。

  当地时间12月5日, 专注于生物制药行业的美国新闻媒体Endpoints报道,消息人士称,立法者正在考虑对针对生物安全法案的立法进行妥协,该立法将增加行政部门的审查,而不是直接禁止生物制药公司与中国公司合作。

  据称,潜在的修订涉及该立法的一个关键部分,该部分专门列出了中国公司的名称,妥协版本可能会在过程中增加行政部门的审查,使白宫或联邦机构对限制的颁布拥有最终决定权。

  此前,HR8333通过众议院集体投票,今年仅剩12.20之前的工作日时段,从时间安排上看今年立法ddl愈发紧迫。

  生物安全法案推进的过程十分曲折,几乎跨越一个完整年度却未能实现实质性的突破,进一步证明中国CDMO的产业地位在当下的不可替代性,海外规模化替代并非一朝一夕,脱钩存在极大的难度。

  此前机构反复重申值得关注的CXO三大重点事件(法案、降息、新签),可以对产业趋势以及拐点做更明确的判断,但是从股价的角度几家CXO都是底部区间,负向预期基本体现在当前估值里,短期风险不大。

  中长期看,随着法案的落地、外部环境改善与新能力新产能陆续贡献,板块增速有望拐点向上,且多肽、寡核苷球盟会,酸、CGT等新分子新疗法有望持续注入板块高景气,看好CXO板块底部布局机会。

  全球投融资渐触底,CXO订单稳健甚至高增长,头部CXO公司毛利率水平呈现逐季改善趋势,看好CXO业绩和盈利能力向上拐点。

  - 成长性:2023Q1-2024Q3较多CXO龙头收入YOY环比逐季提升,大订单&投融资拖累触底回升中,订单执行望驱动收入YOY继续上行。

  - 盈利能力:2024Q1-Q3多家CXO龙头毛利率呈现提升趋势,消化价格和产能周期球盟会,。

  - 订单:2024Q1-Q3药明康德(在手YOY35.2%+)、泰格医药、康龙化成(新签YOY18%+)、凯莱英(24H1新签20%+)、博腾股份(在手YOY40%+)等CXO龙头订单延续快速增球盟会,长。

  药明生物(02269)、药明康德(02359)、凯莱英(06821)、康龙化成(03759)、泰格医药(03347)、昭衍新药(06127)等球盟会,。

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